CentrumPR.pl

Firma » Finanse

Agencja Scope przyznała firmie Summus Capital nowy rating B+/Stabilny

Nowy rating odzwierciedla bardziej konserwatywną ocenę przez Scope profilu ryzyka biznesowego, jak i finansowego spółki Summus, dokonaną zgodnie z metodologią wprowadzoną w kwietniu 2026 roku. W ocenie uwzględniono również wyższy poziom zadłużenia wynikający z ostatniej, opartej na przejęciach, ekspansji holdingu Summus, co spowodowało obniżenie ratingu dotyczącego polityki finansowej o jeden stopień.

Jednocześnie agencja Scope podkreśla dobre wyniki operacyjne Summus oraz rosnącą skalę i geograficzną dywersyfikację portfela. W wyniku ostatnich transakcji łączna wartość, po uwzględnieniu korekt przyjętych przez Agencję, wyniosła na koniec czerwca 2026 r. 648 mln EUR, a powierzchnia najmu netto – około 296 000 metrów kwadratowych. Na Polskę przypadało około 43% wartości portfela, w porównaniu z około 20% na koniec 2024 r., co oznacza wyraźne zmniejszenie zależności firmy od rynków bałtyckich.

„Po okresie intensywnej ekspansji obecny etap naszego rozwoju przebiega zasadniczo zgodnie z planem. Znacznie zwiększyliśmy skalę i zróżnicowanie geograficzne naszego portfela, zwłaszcza dzięki inwestycjom w Polsce, zachowując jednocześnie bardzo dobre wyniki operacyjne” – powiedział Aavo Koppel, członek zarządu Summus Capital. „Czasowy wzrost dźwigni finansowej był związany z finansowaniem tej ekspansji. Po spłacie w lipcu tymczasowych kredytów zaciągniętych na potrzeby przejęć, nasz wskaźnik LTV netto ponownie spadł poniżej 60%. W przyszłości nadal będziemy koncentrować się na utrzymaniu zrównoważonej struktury kapitałowej oraz umożliwieniu pełnego wykorzystania potencjału niedawno nabytych aktywów pod względem wyników finansowych i przepływów pieniężnych Grupy”.

Wskaźnik obłożenia portfela Summus utrzymuje się na stabilnym poziomie około 98%, a średni ważony pozostały okres obowiązywania umów najmu wynosił w połowie 2026 roku około 4,5 roku. Analizy agencji Scope wskazują, że rentowność pozostaje na wysokim poziomie, a marża EBITDA w 2025 r. wyniesie 88%, co daje Summus miejsce wśród najbardziej rentownych podmiotów z branży nieruchomości o podobnym profilu działalności. Scope przewiduje, że w perspektywie średnioterminowej marża EBITDA utrzyma się na poziomie powyżej 85% dzięki wysokiemu wskaźnikowi obłożenia, przewidzianej w umowach indeksacji czynszów oraz dyscyplinie kosztowej.

Wskaźnik wartości kredytu do wartości nieruchomości (LTV) przejściowo wzrósł do 61% na koniec czerwca 2026 r., co wynikało z finansowania nabycia obiektu „The Park Kraków” oraz wykorzystania tymczasowych instrumentów finansowania. Po otrzymaniu zwrotu podatku VAT i spłacie w lipcu zaciągniętego na ten cel wskaźnik finansowania długiem spadł poniżej 60%.

W ocenie agencji Scope płynność finansowa grupy Summus również jest adekwatna. Do atutów zaliczono stabilne generowanie przepływów pieniężnych, dostęp do zróżnicowanych źródeł finansowania, zarówno bankowych, jak i z rynków kapitałowych oraz brak istotnych potrzeb w zakresie refinansowania w najbliższej przyszłości. W drugim kwartale 2026 r. około 75% zadłużenia było oprocentowane według stałej stopy lub zabezpieczone, co ograniczało narażenie na wahania stóp procentowych.

Perspektywa „Stabilna” odzwierciedla oczekiwania agencji Scope, że Summus będzie nadal osiągać solidne wyniki operacyjne, wspierane przez stabilne przepływy pieniężne, wysoki wskaźnik wynajęcia, przewidywalne stałe przychody z czynszów oraz dodatkowe zyski uzyskiwane z niedawno nabytych aktywów. Scope przewiduje, że wskaźnik wartości kredytu do wartości nieruchomości nie będzie w sposób trwały przekraczał 60%, a wskaźnik pokrycia odsetek przez EBITDA utrzyma się na poziomie powyżej 2x. Oczekuje się, że obecne i prognozowane wyniki Grupy pozwolą jej na pełne dotrzymanie wszystkich warunków finansowych oraz terminowe wywiązywanie się ze zobowiązań.

Informacje o agencji Scope

Scope Ratings GmbH to europejska agencja ratingowa z siedzibą w Berlinie. Scope specjalizuje się w analizie i ocenie wiarygodności kredytowej instytucji finansowych, przedsiębiorstw, finansowania strukturyzowanego, projektów oraz sektora publicznego. Agencja Scope Ratings jest zarejestrowana zgodnie z rozporządzeniem UE w sprawie agencji ratingowych i prowadzi działalność w Unii Europejskiej, posiadając status zewnętrznej instytucji oceny wiarygodności kredytowej (ECAI).

Informacje o Summus Capital

Summus Capital to holding inwestycyjny sektora nieruchomości, powstały w 2013 roku. Grupa posiada zróżnicowany portfel nieruchomości komercyjnych w krajach bałtyckich i w Polsce, obejmujący segmenty nieruchomości handlowych, biurowych oraz innych nieruchomości komercyjnych. Zarządzaniem portfelem aktywów i strategią ESG Summus Capital zajmuje się Green Formula Capital.

Nadesłał: Summus Capital http://www.summus.ee